OICR ¿Qué son?

SGR y las SICAV

¿Cuál es la diferencia con los SGR y las SICAV? ¡Descúbrelo!
OICR-definición significativa En Italia los inversores «autónomos», aunque crecen, representan un porcentaje mínimo.

Hasta la fecha, la mayoría de los ahorros se siguen invirtiendo a través de organismos especiales que se encargan de la recaudación y la gestión de los ahorros. Sin embargo, muchos inversores están confundidos cuando se trata de estas cuestiones. ¡Todavía hay mucha ignorancia sobre el tema!

En realidad, la compleja y articulada normativa actual sobre la gestión del ahorro colectivo hace que el tema no sea fácil e inmediatamente comprensible.

Consecuente con la misión de este blog – difundir la educación financiera – tratamos periódicamente temas teóricos que tienen un impacto práctico significativo. No hay duda de que una mayor conciencia le ayuda en sus elecciones de inversión!

¡Así que tratemos de entender algo!

Definición de la OICR

El término OICVM significa Organismos de Inversión Colectiva. El artículo 1(k) del TUF define las UCI de esta manera: el organismo creado para prestar el servicio de gestión colectiva de activos, cuyos activos se recogen entre una pluralidad de inversores mediante la emisión y oferta de participaciones o acciones, gestionadas en interés de los inversores y de forma independiente de ellos e invertidas en instrumentos financieros, créditos, incluidos los concedidos, a favor de partes que no sean consumidores.

A partir de los activos de la UCI, participaciones u otros bienes muebles o inmuebles, sobre la base de una política de inversión predeterminada».

En otras palabras, el propósito de las UCI es permitir la inversión en instrumentos financieros u otros activos, sumas de dinero obtenidas del público de ahorristas sobre la base de una política predeterminada que también determina el grado de riesgo si es leve, moderado o grave.

Reconocidas por el TUF

¿Qué UCIs italianas están actualmente reconocidas por el TUF? Los organismos de inversión colectiva italianos son:

  • fondos mutuos de inversión;
  • Sociedades de inversión: llamadas SICAV, si la sociedad de inversión tiene capital variable, o SICAF, si la
  • sociedad de inversión tiene capital fijo.

Aunque gran parte de la reglamentación de los fondos de inversión se aplica a las Sicavs/Sicafs (estas últimas se establecieron unos 10 años antes) existe una diferencia entre las dos formas de UCI cuyas repercusiones prácticas no son insignificantes.

Los fondos de inversión necesitan una sociedad gestora (SGR) para funcionar. Los activos de la sociedad gestora son distintos y separados del fondo de inversión. Como resultado, los inversionistas reciben unidades del fondo y no acciones de la compañía administradora a cambio del capital invertido.

Por el contrario, cuando inviertes a través de Sicav/Sicaf te conviertes en socio de la empresa. Esto se debe a que el capital recaudado es, de hecho, el capital de la empresa. El objeto exclusivo de las Sicav/Sicafs es, de hecho, gestionar el capital recaudado mediante la colocación de sus propias acciones. A diferencia de los fondos de inversión, por lo tanto, no hay separación entre el capital recaudado y el capital de la empresa!

Cecapitulemos las diferencias

OICR, SGR y SICAV:
El término OICVM se refiere a una macrocategoría, cuyo conjunto incluye los organismos creados para permitir la captación y la gestión colectiva del ahorro público. Actualmente, como ya han visto, los fondos de inversión y los Sicav entran en esta amplia categoría.

¿Y dónde ponemos los SGR?

Las SGR no son más que las empresas que permiten la constitución y el funcionamiento de los fondos de inversión. Las Sicav son por definición empresas que administran los activos recaudados, por lo que no necesitan una tercera entidad para «funcionar», que es lo que necesariamente utilizan los fondos de inversión.

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